原文标题：《如何构建 RWA 全球跨域套利：传统与创新的交汇点？》

原文作者：叶开（微信/推特：YekaiMeta）

你的产业是否面临融资难、流动性差的困境？是否希望在跨境出海中找到突破口？

RWA（现实世界资产代币化）的出现，为传统资产数字化与流动性提升提供了全新解决方案。通过与 ATS（另类投资交易）的结合，RWA 不仅能助力企业实现全球跨境融资与跨域套利，还能推动产业升级和资金高效配置。开哥这一期将为您解析如何通过 RWA 开启资产代币化的全球化布局？

传统产业面临融资难、资产流通受限的问题，特别是在全球化布局中，监管差异和资本壁垒让企业难以高效运转。此外，流通中的资产价值未能充分释放，传统金融体系的高摩擦成本削弱了产业发展，而流动性匮乏导致资产价值无法充分释放。

香港目前的合规 RWA 发行，还是在私募和 PI 阶段，没有二级市场和流动性。但是一个企业发行 RWA，不只是为了一笔几千万美元的类似海外债的私募融资，而是需要滚动释放资产价值和流动性的。RWA 与 ATS 的结合，则为这一局面带来全新解决路径。即使是非标的传统资产通过 RWA 转化为标准化的代币化资产，就是从传统的另类投资，转化为标准化、代币化的另类投资金融产品。

RWA 的独特价值：传统与虚拟的融合

RWA 通过将现实世界资产（如债券、不动产、大宗商品）代币化，实现传统金融与 DeFi 生态的连接。它不仅支持资产上链，还能让这些资产在流动池中动态交易，释放价值潜力。作为现实世界资产和虚拟世界资产的结合，RWA 的使命，是实现在虚拟资产世界中资产的再融资与再分配。

其中，ATS 另类投资是 RWA 全球化的关键引擎

1. 全球化布局：

ATS 通过 ATS 监管合规和 ATS 交易所，连接内地、香港、新加坡、迪拜和美国市场，支持跨境资产交易和套利。

2. 增强流动性：

ATS 以流动池（Dark Pool 升级为 Liquidity Pool）替代传统交易所，结合自动做市（AMM）算法，实现高效、隐私的大宗交易。

3. 透明与效率：

通过动态定价和智能合约，减少价格操纵，为全球投资者提供公平交易环境。

机会在哪里？全球化的 RWA 模式

1.   美国模式：T-Bill（美债）代币化结合 DeFi 借贷池，带动短期和长期金融产品的高效转化，类似 Ondo、Mapple 等，还有 MMF 货币市场基金代币化的贝莱德 BUIDL 等。

2.   香港模式：依托合规持牌交易所，提供债券、股票等资产代币化的私募和一级市场，目前已有多例成功发行案例。

3.   新加坡模式：在新加坡监管 CMS 和 RMO 框架下，为企业提供资产代币化与保护性的二级市场支持，尤其适合有海外资产结构的企业。

4.   迪拜模式：通过数字银行和货币服务牌照，为新能源、不动产、大宗商品代币化提供便捷的交易和流动性服务。RWA 资产也可以在迪拜数字金融监管框架下，质押 RWA 资产+二层的原生代币，在币安 OKX 等数字货币交易所进行二级市场和流动性。

总结一下，比较适合的全球化 RWA 跨境套利的流动性设计：香港一级、新加坡/迪拜二级、无国界全球 Defi 三级。

RWA 的核心不是发个债，而是「跨域」，将中长期的现实世界资产支撑的传统金融产品，转化为短期的、高流动性的代币化资产实现跨域套利。这种 RWA 跨域套利都有哪些机会：什么是连接全球市场的跨域？

• 从传统到 Crypto：将传统资金配置到加密货币市场，通过质押美债等资产生成 USDT 等流动性，用于高收益操作。

• 从本地到全球：从内地到香港，从香港到新加坡，从新加坡到迪拜，构建内地、香港、新加坡、迪拜之间的跨域资产流动网络。

• 从长周期到短周期：将长期资产转化为短期高周转现金流，通过 Defi 池实现套利与流动性提升。

• 从传统股市到数字货币交易所：从 A 股、港股到持牌交易所和头部交易所，实现 R 股跨域联动。

• 从传统资产市场到虚拟资产市场：从产业交易市场到数字货币交易所，也是跨域联动、期现套利。

这个 RWA 的跨域套利一定是基于 AI Agent 智能交易的，在 RWA 生态中，结合区块链、DePIN、AI 人工智能等技术，刚好是 AI Agent 配合智能合约、RWA 资产 Oracle 等实现自动跨域套利的核心，而不是依赖于传统金融机构或者管理人、交易员的手动搬砖。就跟幻方量化的 DeepSeek AI Agent 一样，可以在量化交易套利自动算法交易，也可以成为一个创新的 AGI 模型。

如何实现：从非标到标准化的跨域升级和产业闭环？

1.     底层资产代币化

以合规 RWA 为基础，通过 Fund DAO 和智能合约，实现私募与一级市场，并将产业资产上链并分布到全球流动池中，实现动态定价与透明交易。

2.     质押 Defi 交易与流动性

底层 RWA 资产中质押生成 Crypto native 的 FT 代币以及 2nd 层 Defi 乐高设计，实现跨域升级二级市场；采用 Liquidity Pool（流动池）模式，解决传统暗池问题，支持匿名且高效的大宗交易，既保护市场稳定，又增加资金流动性。

3.     产业升级与循环

通过 RWA 代币和产业稳定币，整合跨境和跨域的产业链支付、结算和融资场景，产业链中的采购支付结算和投融资是有利差和收益空间的，基于这些可以建立一个正向循环：底层 RWA 资产—二级市场流通—产业升级与场景应用—资产收益提升。

目标：构建全域代币化资产融合网络

• 从区域到全球：内地—香港—新加坡/迪拜—全球数字金融 Defi，建立跨域资产网络。

• 从传统到 DeFi：整合传统金融市场与 DeFi 生态，实现高效资产转化。

• 从融资到升级：不仅解决融资问题，还推动产业链代币化升级与流动性提升。

开启 RWA 跨域套利的未来

RWA 与 ATS 的结合正重塑全球资产交易格局。如果您希望打破融资壁垒、优化资本流动，或者探索全球套利机会，RWA 将是不可错过的解决方案。想了解更多？加入我们的社群，探索产业数字化和资产代币化的无限可能！

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